Pax-Vermögens-Konzept: Erfolgreiche Bilanz

Thomas Schumacher blickt zufrieden auf das vergangene Jahr zurück. Die Bilanz des Teamleiters Vermögensverwaltung bei der Pax-Bank und seiner Mannschaft für 2020 kann sich sehen lassen: Vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2020 verzeichneten die Kundendepots im Pax-Vermögenskonzept ein Plus zwischen 6,54 Prozent und 10,46 Prozent – abhängig von der Anlagestrategie, die der Kunde gewählt hat und der damit verbundenen Aktienquote.  Der Deutsche Aktienindex legte in der gleichen Zeit um nur um 3,5 Prozent zu, der Dow Jones um 6,7 Prozent. Noch beachtlicher wird das Ergebnis, wenn man berücksichtigt, dass beim Pax-Vermögens-Konzept auch weitere Papiere enthalten sind wie Anleihen, die angesichts der niedrigen Zinsen 2020 kaum noch Erträge abwarfen.

"Wir stehen 2020 gegenüber dem Wettbewerb sehr gut da. Wir hatten ein glückliches Händchen mit dem Timing und haben die Aktienquoten innerhalb der erlaubten Bandbreiten zum richtigen Zeitpunkt runter- und wieder raufgefahren", berichtet Schumacher. So hatte man die Aktienquote kurz vor dem ersten Corona-Lockdown im März, bevor die Kurse in den Keller gingen, untergewichtet und im Sommer wieder erhöht, so dass man von den niedrigen Kursen und der anschließenden Erholung profitierte. Das Gleiche wiederholte sich vor dem Einbruch im November. "Genau für diese aktive Steuerung kauft der Kunde unsere Leistung."  

Allen drei Anlagestrategien ist gemein, dass die Anlage international ausgerichtet ist und das Risiko über verschiedene Anlageklassen gestreut ist. So wird das Vermögen neben Aktienfonds in in- und ausländische Anleihen und Mischfonds angelegt. Sämtliche Anlagen müssen die ethisch-nachhaltigen Anlagekriterien der Pax-Bank erfüllen. Dieser Filter soll sicherstellen, dass sich keine Papiere von kontroversen Unternehmen oder Staaten im Depot befinden. "Gerade im Corona-Jahr hat sich bewahrheitet, dass unsere Anlagekriterien auch dazu beitragen, das Risiko zu senken", sagt Schumacher. So wurden etliche Unternehmen und Branchen, deren Papiere im vergangenen Jahr abstürzten wie Fluggesellschaften, Mineralölunternehmen und Energieversorger, von vornherein aussortiert.

Über die konkrete Anlage entscheidet das Investmentkomitee der Pax-Bank. Es besteht aus acht Mitgliedern – darunter neben Angehörigen des Asset Managements auch vier Kundenberaterinnen und -berater, um für Kundennähe zu sorgen. Das Gremium tagt 14-tägig, bei kurzfristigen Entwicklungen auch ad hoc.

"Jeder von uns hat ein Schwerpunktthema wie etwa Wandelanleihen. Gemeinsam schauen wir uns neue Produkte an, diskutieren das Marktgeschehen und entscheiden, ob wir beispielweise die Aktienquote senken oder Papiere innerhalb einer Anlageklasse umschichten", erläutert Schumacher. "Das heißt aber nicht, dass wir alle 14 Tage Veränderungen vornehmen. Wir verfolgen eine Politik der ruhigen Hand." Umschichtungen sind für die Kunden zwar nicht mit Kosten verbunden, da in den Kosten für das Pax-Vermögens-Konzept bereits alle Gebühren enthalten sind (All-In-Fee). "Aber wir haben viele institutionelle Kunden wie Stiftungen, die jede Transaktion aus Transparenzgründen nachbuchen müssen."

2020 war nicht nur in Sachen Wertentwicklung ein gutes Jahr für das Pax-Vermögens-Konzept. "In der Vergangenheit haben die Menschen in der Krise eher verkauft. Aber wir hatten in der Corona-Zeit kaum Auflösungen und einen großen Kundenzulauf – gerade als es an den Märkten bergab ging", berichtet Schumacher. Das Vermögensmanagement erhielt in dieser Zeit rund 100 neue Mandate. Der Anlageexperte führt dies auch auf die zusätzliche Nachfrage nach ethisch-nachhaltigen Produkten durch institutionelle Anleger wie Pensionskassen zurück, ausgelöst durch die Taxanomie-Verordnung der Europäischen Union. Sie ist Teil des Green Deal der EU und verpflichtet Finanzmarktteilnehmer ab 2022 dazu offenzulegen, wie ökologisch-nachhaltig ihre Wirtschaftsaktivitäten sind. Als Vorreiter auf dem Gebiet der ethisch-nachhaltigen Geldanlage profitiert die Pax-Bank von diesem Trend.

Schumacher rechnet damit, dass sich die Anlage in Aktien auch 2021 auszahlt, gestützt von der Geldschwemme und Stützungsmaßnahmen, auch wenn sich die Entwicklung einzelner Branchen deutlich unterscheiden wird: "Die begonnenen Trends der Digitalisierung wie das Home Office wurden durch die Pandemie erheblich beschleunigt und werden langfristige Auswirkungen auf die Unternehmen haben." Dagegen sei mit Anleihen angesichts des weiterhin anhaltenden Niedrigzinsumfeldes kaum noch Geld zu verdienen. "Daher glaube ich, dass es in der Anlagestrategie Substanz 30 schwer wird, 2021 ein ähnlich gutes Ergebnis wie 2020 zu erzielen." Bislang läuft das neue Jahr für das Pax-Vermögens-Konzept gut: In den ersten Wochen 2021 hat sich die positive Entwicklung von 2020 fortgesetzt.